M&A 를 통해 본 미래 전략 - 삼성전자

2025년 3월 18일 전자공시   :  삼성SDS가 프랑스 인공지능(AI) 스타트업 미스트랄AI를 대상으로 지난 2024년 2월 지분 투자를 단행했다.

 

2025년 5월 7일 뉴스      삼성전자는 자회사인 하만을 통해 미국 마시모(Masimo)社 오디오 사업부를 3.5억 달러(한화 약 5천억원)에 인수 계약(SPA)을 체결했다. 하만이 인수하는 럭셔리 프리미엄 오디오 사업은 '바워스앤윌킨스(Bowers & Wilkins, B&W)'와 함께 '데논(Denon)', '마란츠(Marantz)', '폴크(Polk)', '데피니티브 테크놀로지(Definitive Technology)' 등이다.  

 

2025년 5월 14일 뉴스    삼성전자가 독일 플랙트 그룹을 15억 유로(약 2조4000억원)에 인수하기로 결정 하였다. 독일 플랙트그룹(FlaktGroup, 이하 플랙트)은 전 세계 14개 생산 공장과 3500여명의 인력을 보유한 유럽 냉난방공조(HVAC) 업계 강자다.

 

2025년 7월 7일 뉴스      삼성전자가 美 디지털 헬스케어 회사 ‘젤스(Xealth)’를 인수해 미국에서 ‘커넥티드 케어(Connected Care)’ 서비스 제공에 나선다

 

2025년 7월 30일 뉴스     인공지능(AI) 반도체 기업 리벨리온이 삼성 계열사를 비롯한 투자자들로부터 최대 2억달러(약 2천780억원) 규모의 투자금 유치에 나섰다고 미국 경제매체 CNBC가 29일(현지시간) 보도했다

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2016년 하만(Harman) 인수 이후 대규모 M&A 활동이 상대적으로 뜸하던 삼성전자의 인수 합병 소식이 활발하게 들려 오고 있습니다. 2024년 이후 총 6건의 인수를 완료했으며, 그 중 3건이 2025년에 집중되어 있습니다. 이러한 활발한 움직임은 어떤 전략적 목표아래 이루어 지고 있을까요?  메모리 반도체, 스마트폰, 전통 가전 등 하드웨어 부문의 세계적 강자인 삼성전자가 진행해 온  M&A 와 투자 활동을 통해 삼성이 무엇을 얻고자 하는지 파악해 보고자 합니다.

 

주요 전략적 M&A  및 투자 (2020-2025)

삼성의 주요 인수 및 전략적 투자 요약 (2020-2025)

날짜	인수/투자 대상	사업 영역	인수/투자 주체	거래 유형	거래 가치 (약)	전략적 목적/주요 브랜드
2020년 1월 13일	텔레월드 솔루션즈 (TeleWorld Solutions)	5G 네트워크 서비스	삼성전자	인수	미공개	미국 5G 네트워크 확장 가속화
2020년 1월 27일	이과지오 (Iguazio)	AI 인프라 / IT 서비스	삼성SDS	인수	미공개	5G 포트폴리오 내 AI 기반 자동화 강화
2020년 8월 18일	노타 (Nota)	AI 인프라 / IT 서비스	삼성SDS	투자 시리즈 C	미공개	AI 인프라 개발
2023년	레인보우로보틱스 (Rainbow Robotics)	로봇 공학	삼성전자	투자/ 지분 확대	35% 지분 확대	로봇 및 AI 역량 강화, 첨단 휴머노이드 개발
2023년 3월 15일	엠로 (Emro)	IT 서비스	삼성SDS	투자/ 지분투자	미공개	AI 인프라 개발
2024년	소니오 SAS (Sonio SAS)	의료용 초음파 시스템	삼성메디슨	인수	9,270만 달러	의료 영상 기술 발전, 의료 기술 분야 미래 성장 동력 확보
2025년 2월 10일	미스트랄 AI (Mistral AI)	AI 인프라	삼성SDS	투자 시리즈 B	미공개	AI 인프라 개발
2025년 7월 6일	마시모 오디오 사업부 (Masimo's Audio Business)	프리미엄 오디오	하만  (삼성 자회사)	인수	3억 5천만 달러 (약 5천억 원)	하이엔드 오디오 브랜드 (B&W, 데논, 마란츠 등) 확보, 소비자 오디오 시장 리더십 강화, 모바일/TV/전장 시너지
2025년 7월 7일	젤스 (Xealth)	디지털 헬스케어 플랫폼	삼성전자	인수	미공개	웨어러블 기기 통한 웰니스-의료 연계, 파편화된 건강 정보 통합, AI 헬스 코치 구현
2025년 7월 30일	리벨리온 (Revellion)	AI반도체 NPU 칩	삼성증권 삼성인베스트먼트	투자	미공개	삼성파운드리
2025년 말 예정	플랙트그룹 (FläktGroup)	HVAC / 데이터센터 냉각	삼성전자	인수	15억 유로 (약 16.2억 달러 / 2.3조 원)	중앙 공조 시장 진출, 데이터센터 냉각 강화 (AI 수요), 빌딩 관리 시스템 통합, 글로벌 시장 확장

 

B&W의 앵무새 스피커(왼쪽)

하만의 마시모 오디오 사업부 인수 (2025)

 

2025년 7월 6일, 삼성전자의 전장 및 오디오 자회사인 하만 인터내셔널은 미국 의료기기 업체 마시모의 오디오 사업부를 3억 5천만 달러(약 5천억 원)에 인수하는 계약을 체결했습니다. 이번 인수를 통해 하만은 바워스앤윌킨스(B&W), 데논, 마란츠, 폴크, 데피니티브 테크놀로지 등 다수의 프리미엄 오디오 브랜드를 확보하게 되었습니다. 특히 1966년 영국에서 설립된 B&W는 고품질 사운드로 전문가와 애호가들에게 선호도가 높은 럭셔리 오디오 브랜드이며, 데논은 세계 최초로 CD 플레이어를 발명한 115년 역사의 기업입니다.  

 

이 인수는 하만이 이미 휴대용 오디오 시장에서 60%의 점유율로 1위를 차지하고 있는 상황에서, 2029년까지 700억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 소비자 오디오 시장에서 세계 1위 입지를 공고히 하려는 전략적 의도를 담고 있습니다. 삼성전자는 이를 통해 모바일, TV 등 자사 제품군에서도 차별화된 음향 기술 경쟁력을 강화하고, 향후 전장 및 가전 사업과의 시너지 효과를 극대화할 것으로 기대하고 있습니다. 

 

플랙트그룹 인수: 중앙 공조 및 데이터센터 냉각 시장 확장 (2025년 말 예정)

삼성전자는 독일 HVAC(냉난방 공조) 제조업체인 플랙트그룹을 유럽 투자회사 트라이튼으로부터 15억 유로(약 16.2억 달러, 한화 약 2조 3천억 원)에 인수한다고 발표했습니다. 이 거래는 2025년 말 완료될 예정이며, 삼성전자가 8년 만에 단행하는 조(兆) 단위 규모의 M&A라는 점에서 큰 주목을 받고 있습니다. 플랙트그룹은 데이터센터, 병원, 공항, 제조 공장 등 온도 및 습도에 민감한 환경에 사용되는 고효율 공기 처리 장치 및 정밀 냉각 시스템을 포함한 응용 및 엔지니어링 HVAC 시스템을 전문으로 합니다.  

 

데이터센터 냉각 시장은 연간 18%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 2024년 미국 레녹스 인터내셔널과의 합작법인 설립에 이은 이번 인수는 북미를 포함한 유럽시장에서  상업 및 산업 시장을 포함한 삼성의 글로벌 HVAC 입지를 강화하게 될 것입니다.   

 

젤스 인수: 웰니스와 임상 의료 연계 (2025)

2025년 7월 7일, 삼성전자는 미국 디지털 헬스케어 통합 플랫폼 기업인 젤스(Xealth)를 인수하는 계약을 체결했습니다. 젤스는 다양한 디지털 헬스 도구와 케어 프로그램을 통합하여 환자의 웰니스 데이터를 임상적 의사 결정과 연결하는 독특한 플랫폼을 제공합니다. 이 기업은 500개 이상의 미국 병원과 70개 이상의 디지털 헬스 솔루션 파트너 네트워크를 보유하고 있습니다.  

 

젤스는 삼성의 스마트폰, 갤럭시 워치, 갤럭시 링 등 웨어러블 기기에서 수집되는 방대한 건강 데이터를 병원의 전문 의료 서비스 및 시스템과 연결하는 '징검다리' 역할을 수행할 것으로 기대됩니다. 삼성은 이러한 통합 데이터를 기반으로 2025년 하반기 'AI 헬스 코치' 베타 버전을 출시하고, 향후 가전제품과도 연동하여 더욱 개인화된 서비스를 제공할 계획입니다. 이러한 움직임은 삼성의 광범위한 하드웨어 생태계를 활용하여 AI 기반 서비스로 수익을 창출하려는 전략을 명확히 보여줍니다.  

 

소니오 SAS 인수: 의료용 초음파 기술 발전 (2024)

2024년, 삼성전자는 삼성메디슨을 통해 프랑스 의료용 초음파 시스템 스타트업인 소니오 SAS를 9,270만 달러에 인수했습니다. 소니오는 클라우드 기반의 의료 IT 솔루션과 AI 진단 보조 기능을 개발, 주목을 받은 회사입니다. 삼성의 원격 의료 솔루션 소노싱크(SonoSync™)와 초음파 관리 도구인 S허브(S-Hub)가 포함된 산부인과용 토털 IT솔루션 시스템에 소니오의 AI 기술과의 결합으로 시너지 효과가 기대 됩니다.

 

레인보우로보틱스 투자: 로봇 및 AI 분야 역량 강화 (2023년~현재)

2023년, 삼성전자는 국내 로봇 전문 기업 레인보우로보틱스에 868억 원을 투자하여 초기 14.7%의 지분을 확보했습니다. 이후 콜옵션 행사를 통해 지분율을 35%까지 확대하여 최대 주주로 등극했으며, 레인보우로보틱스는 삼성의 연결 재무제표에 편입되었습니다. 삼성전자는 자사의 AI 소프트웨어 기술과 레인보우로보틱스의 로봇 기술을 접목하여 지능형 첨단 휴머노이드 개발에 박차를 가하고 있습니다.  계획입니다. 이는 로봇 공학, 의료 기술, 차세대 반도체 등 신기술 분야에서 기회를 모색하려는 삼성의 광범위한 전략의 일환입니다.  

 

텔레월드 솔루션즈 인수: 미국 5G 네트워크 확장 가속화 (2020)

2020년 1월 13일, 삼성전자는 네트워크 서비스 제공업체인 텔레월드 솔루션즈를 인수했습니다. 이 인수의 주된 목적은 삼성의 미국 5G 네트워크 확장을 가속화하는 것이었습니다. 

 

삼성SDS의 전략적 투자: AI 인프라 및 IT 서비스 집중 (2020-2025)

삼성그룹의 계열사인 삼성SDS는 2020년부터 2025년까지 총 5건의 투자를 단행했으며, 주로 AI 인프라, PaaS(Platform as a Service), IT 서비스 분야에 집중되어 있습니다. 주요 투자 대상으로는 비트퓨전(Bitfusion, 2018년, Acqui-Hired), 엠로(Emro, 2023년, 상장사), 노타(Nota, 2020년, 시리즈 C), 이과지오(Iguazio, 2020년, 인수), 그리고 2025년 2월 10일 시리즈 B 투자를 받은 미스트랄 AI(Mistral AI) 등이 있습니다.

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M&A 를 통해 본 미래 전략

이러한 일련의 인수 및 투자 활동을 살펴보면,  두 가지 뚜렷한 중심축이 있습니다.

 

◈  하드웨어-소프트웨어-서비스 통합: 핵심적인 흐름은 인수된 소프트웨어/서비스 역량(젤스, 플랙트그룹의 제어 기술)을 삼성의 방대한 하드웨어 기반(스마트폰, TV, 웨어러블, 가전제품, HVAC 시스템)과 통합하는 것입니다. 이는 보다 통합적이고 개인화된 사용자 경험과 새로운 수익원을 창출하는 것을 목표로 합니다.  

 

◈  사업 부문 간 협력:  삼성의 다양한 사업 부문(모바일, TV, 가전, 전장, 반도체) 간의 시너지를 촉진할 것으로 기대됩니다. 예를 들어, 향상된 오디오 기술은 TV와 모바일 기기에 프리미엄 오디오를 제공하여 제품의 가치와 사용자 경험을 높이고, 디지털 헬스 서비스는 웨어러블 기기와 다양한 가전제품을  의료 시스템과 연결할 수 있습니다.  

 

◈  AI 생태계 개발:  AI 반도체, AI 통합 기기, 그리고 데이터센터 냉각과 같은 AI 인프라 분야에서의 통합적인 노력은 포괄적인 AI 생태계를 구축하고 있으며, 이는 상당한 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다.  

 

특히, 플랙트그룹 인수를 통해 확보한 냉각 기술과 같은 고급 공조 기술은 AI 시대의 '보이지 않는 핵심 자산'으로서 향후 기업 가치 평가의 중요한 기준이 될 가능성이 높습니다. 삼성은 단순히 제품 라인을 확장하는 것을 넘어, AI 기반 경제의 미래 성장에 필수적이지만 종종 간과되는 근본적인 기술을 확보하고 있습니다. 클라우드와 함께 AI 혁명에 필요한 '삽과 곡괭이'에 투자하는 것과 같으며, 당장은 명확해 보이지 않을 수 있지만 장기적인 경쟁력과 디지털 전환 시대의 기업 가치에 결정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

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한 동안 여러가지 악재에 시달리던 삼성전자가 활발한 M&A를 통해 경쟁력을 높여가고 있습니다. HBM시장에서 추격자의 입장에 서게 된 것이 삼성에게 새로운 도전과 자극이 되었을 것입니다. 하만 인수 당시에 고개를 갸웃거리는 사람들이 많았지만 실적으로 가치를 증명해낸 삼성이 또 다시 스스로를 증명 해 주기를 기대합니다. 

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