스테이블 코인 관련 주 언제 움직일까? - 미국과 홍콩의 사례 참조

2025년 8월 5일 미국 증권거래위원회(SEC)가 기업 회계 기준에서 미국 달러 기반 스테이블코인(예: USDC)을 ‘현금성 자산’으로 분류할 수 있도록 지침을 업데이트했다.

이미 2024년에 스테이블코인의 사용과 영향이 크게 증가하여 거래량이 비자와 마스터카드를 합친 것보다 많았다고 보고되었습니다. 2024년 초부터 시장 가치가 급증했으며, 일부 추정치에 따르면 2028년까지 총 가치가 2조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 많은 금융 전문가들은 이제 스테이블코인이 "대체 자산의 불투명한 세계"를 넘어 전통적인 금융 시스템으로 진출하여 머니마켓 펀드나 은행 계좌와 유사하게 시스템적으로 중요해질 수 있다고 보고 있습니다. 특히 국경 간 거래에서 더 빠르고 저렴한 결제 옵션으로 간주됩니다. 이제 미국에서의 스테이블 코인은 단순한 투자대상이 아니라 금융인프라로 자리를 잡게 되었습니다. 

우리나라의 경우 지난 6월 디지털 자산관련법안이 발의 된 이후 원화스테이블 코인에 대한 관심이 급증하여 관련주들의 주가가 한 차례 요동친 바 있습니다. 오늘은 미국과 홍콩의 스테이블 관련 법들이 어떤 과정을 통해 완성 되었는지 간략하게 살펴 보도록 하겟습니다.

 

미국 스테이블코인 관련법 히스토리 (2020-2025년)

날짜	이벤트/보고서/법안 명칭	주요 조치/결과
2020년 11월	STABLE Act (H.R. 8827) 발의	하원에 발의되었으나 추가 진전 없음.
2021년 11월	대통령 금융시장 실무그룹(PWG) 보고서 발표	스테이블코인 관련 위험(뱅크런, 결제 시스템, 경제력 집중) 식별 및 포괄적인 연방 법안 촉구.
2022년   5월	TerraUSD (UST) 붕괴	알고리즘 스테이블코인의 취약성 부각, 광범위한 암호화폐 시장에 파급 효과.
2024년   4월	Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act 발의	스테이블코인에 대한 초당적 규제 프레임워크 제안, 알고리즘 스테이블코인 금지 및 엄격한 준비금 요건 포함.
2025년   4월	SEC  스테이블코인 지침 발표	특정 "커버드 스테이블코인"이 증권이 아니라고 명확히 하여 증권거래위원회(SEC)의 직접적인 관할권에서 벗어남.
2025년   5월	McHenry-Thompson FIT21 Act 하원 통과	광범위한 디지털 자산 시장에 대한 CFTC와 SEC 간의 관할권 분할을 명확히 하는 법안. 스테이블코인에 대한 구체적인 조항은 없었으나, 전반적인 암호화폐 규제 논의에 기여.
2025년   6월	GENIUS Act 상원 통과	상원에서 초당적 지지(68대 30)로 통과된 최초의 포괄적인 스테이블코인 법안.
2025년   7월	GENIUS Act 하원 통과	하원에서 초당적 지지(308대 122)로 통과.
2025년   7월	GENIUS Act 대통령 서명	도널드 트럼프 대통령이 법안에 서명하여 법률로 제정.
2025년   7월	CBDC Anti-Surveillance State Act 하원 통과	의회 승인 없이 연방준비제도(Fed)가 중앙은행 디지털 통화를 발행하는 것을 금지하는 법안.
2025년   8월	증권거래위원회(SEC)	기업 회계 기준에서 미국 달러 기반 스테이블코인(예: USDC)을 ‘현금성 자산’으로 분류할 수 있도록 지침을 업데이트

 

2020년 논의가 시작 된 이후에 5년 이후 인 2025년에 와서 현금성 자산으로 인정을 받게 되었군요. 미국 뉴욕증시에서는 스테이블 코인 발행 업체인 써클(NYSE:CRCL)의 주가는 상장일인 지난 6월 5일(현지 시각)부터 23일까지 공모가 대비 최고 864.48%까지 뛰었습니다. .상원 통과가 확실 해 보이던 절묘한 시점에 상장하여 많은 투자자들을 흥분시켰습니다. 

 

홍콩 스테이블코인 관련법 히스토리 (2022-2026년)

날짜	이벤트	기관	중요성
2022년 1월	HKMA 암호화폐 및 스테이블코인 논의 문서 발표	HKMA	스테이블코인 규제의 토대 마련.
2023년 1월	초기 공개 협의 종료	HKMA	스테이블코인 규제 감독에 대한 지지 확인.
2023년 12월	스테이블코인 발행자 규제 체계에 대한 공동 협의 문서 발표	HKMA, FSTB	스테이블코인에 대한 입법 제안 구체화.
2024년 초	HKMA 스테이블코인 발행자 샌드박스 출범	HKMA	비즈니스 모델 이해 및 규제 기대치 전달 촉진.
2024년 7월	입법 제안에 대한 공동 협의 결론 발표	HKMA, FSTB	피드백 요약 및 입법 경로 확정.
2025년 5월 21일	스테이블코인 조례 입법회 통과	입법회	규제 체계를 확립하는 핵심 입법 이정표.
2025년 6월 23일	HKMA 에디 위에 총재의 프레임워크 원칙 연설	HKMA	프레임워크 원칙 및 위험 관리에 대한 통찰 제공.
2025년 7월 29일	HKMA, 스테이블코인 발행자를 위한 최종 지침 발표	HKMA	규제 체계에 대한 상세 시행 지침 제공.
2025년 8월 1일	스테이블코인 조례 공식 발효	HKMA, 홍콩 정부	새로운 규제 프레임워크의 공식 시행.
2025년 8월 31일	기관의 HKMA 지침 문의 기한	HKMA	잠재적 신청자를 위한 초기 문의 기간.
2025년 9월 30일	정식 라이선스 신청 기한	HKMA	초기 라이선스 신청의 공식 제출 기한.
2026년 초	1차 라이선스 발급 예상 시기	HKMA	초기 승인에 대한 예상 시간표.

(HKMA는 홍콩 금융관리국, FSTB는 홍콩 재무부로 이해 하시면 됩니다. )

미국의 달러 패권에 도전하는 중국은 홍콩을 앞 세워 일찌감치 스테이블 코인에 대한 논의가 활발 하였습니다. 빠르게 미국을 추격하여 디지털 통화에서 패권을 가지려는 야심을 숨기지 않는 중국은 홍콩을 디지털화폐 및 핀테크의 허브로 키우겠다는 목적으로 미국보다 빠르게 관련 법안들을 홍콩 입법회에서 통과 시켰고 2026년 초에 스테이블 코인이 발행 될 것으로 예상 됩니다. 

홍콩의 경우 스테이블 코인의 조례가 입법 회의를 통과 한 이후에 관련주들의 주가가 600% 에서 많게는 800%에 이르는 상승이 나타났습니다.

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미국과 홍콩의 사례를 보면 관련 법안의 입법안이 의회를 통과하는 시점을 전후로 크게 움직인 것을 볼 수가 있습니다. 우리나라의 경우에는 아직 참여 대상이나 발행 범위등 구체적인 내용은 베일에 가려 진 채로 디지털 자산의 범위나 규제 범위에 대해서만 윤곽이 나타나고 있는 중입니다. 때문에 아직은 갈길이 멀다는 것과 (빨리 빨리의 민족이라 다른 나라들 보다는 시간이 짧을 수도 있겠습니다. ) 그 시기를 언제라고 확정 할 수 없지만 법안이 국회를 통과 할 즈음에 관련 주가의 움직임이 있지 않을까 예상은 해 볼 수 있겠습니다. 이미 미국 증권거래위원회가 현금성 자산으로 인정하는 지침을 발표 함으로써 선례를 남겼고 화폐의 발달 과정을 보아도 디지털 화폐로의 전환은 필연으로 다가 오게 될 것입니다. 최근에는 작은 헤프닝도 있었죠. 모 국회의원이 본 회의 시간에 IT 관련주(네이버, LG CNS, 카카오페이 등)를 거래하는 장면이 기자의 카메라에 포작되어 징계를 받는 일이 있었습니다. 정책과 관련 된 주식들은 항상 잡음과 소음이 많고 심하게는 사기 사건도 종종 일어납니다. 관심을 가지고 예의 주시 해야 할 사안은 분명하나 경각심을 놓치지 않도록 해야하겠습니다.

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개인의 인사이트를 정리 한 것입니다. 투자에는 참고 자료로만 사용 하시기를 바라고 다른 의견이 있거나 도움 주실 말씀이 있으시면 댓 글에 남겨 주시면 감사하겠습니다. 2025 년 8 월 6 일